想到原世界中的某些情形，楚垣夕再次掃🐷🄞了一眼臺(tái)下，袁敬和袁苜坐在一起，袁苜略微蹙眉，似乎感到楚垣夕這么說了之后她的工作要變得棘手很多，而袁敬頻頻點(diǎn)頭，似乎十分認(rèn)可這個(gè)判🈚斷。

    “我不是說用pe體系融資不好，但是過早ipo，在pe體系下融資就跟初創(chuàng)公司被投資人⛱🞊拼命壓低估值是🍅🅨一個(gè)意思，后續(xù)的再融資不可能痛快。早期上市固然可以一次性融到一大筆錢，但是這‘一大筆錢’是相對(duì)于公司還不夠大的體量來說的，可是想要保持高速發(fā)展，融資不能停，后續(xù)怎么辦？投資人想給公司溢價(jià)輸送現(xiàn)金也不行，只能按照市價(jià)，那問題就多了。

    所以各位可以看到很少有早期上市的公司能夠借助公開市場(chǎng)成長(zhǎng)為超級(jí)大公司的先🖬🕭🌳例，除非是上市雖然早，但是已經(jīng)霸住了一條足夠?qū)挼馁惖馈Ｔ?？公司體量不夠大，創(chuàng)業(yè)者必須釋放更多的份額出去才能融到差不多的錢，很容易丟掉公司控制權(quán)，要么陷入內(nèi)部斗爭(zhēng)，要么不想融資，總之公司做不大。

    特別是公開市場(chǎng)上的公司，受到的各種監(jiān)管更多也更嚴(yán)，比如挪用募集資金是重罪，公司想保持開拓的姿態(tài)都很🄺🂫👱難，萬一做好了門口的野蠻人就過來，更別扭。因此像td這種有志于成為超級(jí)大公司的，都沒有急于ipo，🉌至少要做到三千億的規(guī)模，公司足夠大再考慮上市，什么野蠻人都不怕。我之前說三千億是及格，指的也是上市之前。

    反過來，風(fēng)險(xiǎn)投資階段，有魄力的投資人可以因?yàn)榭春霉径鈿庥檬?#127278;🀾🂜’，可以給予一家有潛力但是還沒騰飛的公司以超規(guī)格的支持，不考慮本益比，讓公司充分兌現(xiàn)自己的潛力🄀🝪🎀，達(dá)到預(yù)期中的高度，最終成長(zhǎng)為超級(jí)大公司，國(guó)民級(jí)乃至全球級(jí)的公司。

    這是器量的問題，有多大的器量，就安排多大的上♵🌰🂱市空間。所以像魔都那兩家，快馬加鞭上市，而且還跑到納斯達(dá)克去做ipo，被稱為資本市場(chǎng)神話？投資人確實(shí)很高興，賺到了快錢，其🈚實(shí)天花板已經(jīng)顯而易見了，今后想要私有化退回來費(fèi)死老勁。

    我不想讓小康成為那樣的公司。

    再舉個(gè)不🊓🏸太恰當(dāng)?shù)睦?，訊飛，原本有望成為賽道霸主，如果這家公司2013年的時(shí)候處于非上市狀態(tài)，會(huì)怎么樣？以訊飛的技術(shù)積累肯定爆發(fā)吧？以訊飛當(dāng)年的行業(yè)地🛯位和前景想怎么融資就怎么融資吧？經(jīng)過6年的努力和不斷大手筆的融資，到現(xiàn)在市值3000億應(yīng)該是最下限了吧？妥妥的超級(jí)大公司。

    仍然假設(shè)訊飛2013年不是上市公司，然后在那個(gè)時(shí)候i🉄po，還是這6年，🛢🞇👾公開市場(chǎng)一共能融多少錢？考慮國(guó)內(nèi)這幾年的再融資環(huán)境，100億頂天了吧？可能還到不了。從融資量上來看就基本否定了成為國(guó)民級(jí)大公司的機(jī)會(huì)?！?br/>
    有些話楚垣夕沒說🋲。現(xiàn)實(shí)中訊飛是08年就完成了ipo，13年后人工智能爆發(fā)，已經(jīng)在拼命的融資了，幾乎每?jī)赡昃鸵鲆淮味ㄏ蛟霭l(fā)，但是只融了不到80億。

    融80億對(duì)一般的公司來說已經(jīng)是無法描述的驚喜了，要付出許多無法描述的代價(jià)，但對(duì)于貴為天朝‘人工智能第一股’的訊飛👍怎么☳可能夠用？

    訊飛不是小米，融點(diǎn)錢過來直接出產(chǎn)品，光是不直接形成產(chǎn)🉄品和對(duì)外銷售🄮🀾🂜的研發(fā)方向就不知道有多少，80億根本杯水車薪，不可能隨心所欲想做什么就做什么。

    所以6年過去，這條賽道上已經(jīng)擠滿了有實(shí)力的創(chuàng)業(yè)者。而訊😯🄶🂂飛的市值最高峰也不過1000億，距離國(guó)民級(jí)差的🊗🐝🀵不是一口氣，幾乎已經(jīng)讓出賽🚧🕰道。

    楚垣夕說完訊飛，發(fā)現(xiàn)下👕🈪面有幾個(gè)大🐛🀟♧佬神情詭異，再一想想訊飛這幾年跟誰做的定增，這個(gè)情況就非常有趣🌱了……

    “精彩！太精彩了！”徐欣聽完也品位了一陣，然后毫🎡不掩飾的“啪啪啪”快速鼓掌，“你的這番見解🌕⚦📩和俄國(guó)的投資大鱷尤里如出一轍啊，尤里當(dāng)年就喜歡按照三倍市價(jià)高估值給企業(yè)投資，看著人傻錢多，一投就是一個(gè)超級(jí)公司。你不做企業(yè)，🉯改做投資我感覺也能出人頭地，真的?！?br/>
    楚垣夕哈哈一笑，心說這都是坑出🎣來的啊🐷🄞！原世界中為啥小康干了兩年就開始追求上市？因?yàn)?，楚垣夕剛才babal噴了一堆，說的是“有魄力的投資人”如何如何。

    而小康原世🉐🆢👌界那個(gè)投資人團(tuán)的整體屬性顯然和魄力沒毛關(guān)系，哪怕袁敬在🄮🀾🂜里面聲嘶力竭也沒用，所以早早上市對(duì)大家都好，對(duì)楚垣夕也算是解脫。上了市，買賣責(zé)任自負(fù)，他對(duì)這群投資人的責(zé)任也就沒那么重了。

    這一回大俠重新來過，楚垣夕當(dāng)然希望純化革命的隊(duì)伍，現(xiàn)在他有資格挑選一些真正有魄力🍶🌥的投資人了，至少徐欣這么說，八月份的融資計(jì)劃顯得很有希望。